技术分析的核心——趋势简介

2018 年 11 月 19 日 - 作者 :技术投机客

什么是趋势

市场在一段时间内出现的持续的、单方向的价格运动,我们称之为趋势。我们使用技术分析,就是想判断趋势的变化并且抓住趋势,即使只是抓住趋势的一部分。我们希望买入一只股票后,市场就出现一波上涨趋势,然后当这种上涨趋势停止时,以高价抛出。这种想法听起来非常美妙,但操作起来却是困难重重。

趋势的时间跨度

市场同时存在很多种趋势,上至持续几十年的超级趋势,下至持续几分钟的短期趋势,很难穷尽。道氏理论在100年前给出了它的趋势分类:主要趋势、次级趋势和小型趋势,并对应各自的时间跨度,这种定义让趋势分析在时间长度上有了出发点。而我们则必须根据自己的投资目标、个人偏好和时间能力来选择最适合自己、最为有利的趋势时间跨度。

同时,在很多时候,同一产品不同时间跨度的趋势可能是相冲突的,周图可能呈现下跌趋势,但1小时图又是明确的上涨趋势,这会让很多投资者陷入混乱。

趋势的“分形”特征

虽然市场同时存在各种不同时间跨度的周期,但在每个不同的时间周期里,趋势都存在相似的行为和特点,无论是长期、中期和短期,趋势的形状非常类似。而分析趋势的方法,是可以在不同时间周期中通用的,差别不大。

为什么趋势会存在?

这个问题的答案似乎显而易见,但却并不容易回答。目前已经有很多研究推翻了随机漫步理论,证明了价格在很多时候是相关的,并不是随机的。但价格不随机是否能说明价格有趋势?!似乎不能简单直接地得出这种结论。

技术分析认为,趋势是由供求关系也仅由供求关系决定。技术分析还认为,这种供求关系具有稳定性,即在相当长的一段时间内(长期趋势),多方的力量总体上会一直强于空方,这就会形成我们所说的“牛市”。客观来说,供求关系的稳定性很难通过实证检验,这根本就是一个不可能完成的任务。

此外,从心理学和行为学的角度来看,单一个体的行为会比较随机,但如果无数这种单一个体被几乎相同的信息刺激,或者说当他们形成群体之后,对应的行为反馈将不再那么随机,而是具有很多联系和共性,从这个角度上说,群体会集体行动,造成了趋势的形成和发展。

 

笔者解读:客观地讲,技术分析在“偷懒”,供求关系具有稳定性根本无法被实证证明。供求关系决定趋势,而市场又的确存在着趋势,所以这种稳定的供求关系也是存在的。当然,这种逻辑问题并不影响技术分析的使用,也不影响对趋势的识别和判断,所以就将它们留给理论研究者吧!

 

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