道氏理论的基本原则(文三)

2018 年 10 月 14 日 - 作者 :技术投机客

原则四——熊市的三个阶段

熊市的三个阶段同样也是针对主要趋势而言的。

一、分仓阶段。在这个阶段,警醒的投资者意识到企业的现状并不足以支撑如此高的股价,于是他们开始分仓出货。此时的交易量仍然很高,公众的热情不减,但价格上涨时的交易量却在逐渐减少。此时赚钱越来越困难,市场的情绪也越来越焦躁。

笔者解读:大盘在这个阶段往往会出现很多技术性信号,例如上涨过程中交易量萎缩、价格未能创出新高等等,这些都是道氏理论发出的第二波预警。市场在跟你说话,你需要认真倾听!

 二、恐慌阶段。买盘越来越少,卖家越来越急,这种市场情绪宣泄的结果就是股价的垂直下跌。在这场风暴中,几乎没有公司可以幸免,成交量达到天量,恐慌情绪蔓延,公众不知所措。市场直线下跌后,会经历一段时间的横盘或震荡走势,人们盘点损失、舔舐伤口。

笔者解读:请务必保证自己不被卷入这种风暴中,而最好的规避方式就是严格止损。市场情绪决堤后是没有避风港的,你没有其它选择,一定要尽早离开。此外,千万不要想“捡便宜”而在暴跌中买入。匕首从100层楼的高空坠落,你想在空中接住只会刺穿你的手掌,不妨先等它落地,然后弹几下,稳定后你再去捡起来。

 三、沮丧卖出阶段。此时会出现各种坏消息来解释之前的一切。一直持有股票的投资者和在恐慌下跌中图便宜而买进的投资者,终于在绝望中认清了现实,开始抛出手中的股票。有现金需求的投资者也不得不开始卖出变现,因此股市还是继续下跌的。不过这种下跌并不猛烈,更像钝刀杀人。垃圾股会全军覆没,绩优股则相对好些。当所有可能的坏消息和可以预见的坏事情都被计入价格后,熊市就结束了。

笔者解读:你来“市场”家里做客,该来的时候你不来,该走的时候你又不走,那你肯定不会被主人欢迎。

 

主要贪婪和恐惧存在,股票市场就会一直这样循环下去。

笔者解读(总结):

我认识很多“韭菜”和“高位接盘侠”,他们往往不能理解为何股市之前都好好的,自己一入场就开始暴跌。他们在风暴中不知所措,原本的财富幻想很快就变成了深深绝望。道氏理论对市场生动的描述就发生在我们身边,不管是在2008年还是在2015年,而且在未来还会继续发生。它深刻地揭示了一个投资界的真理:别人恐惧时我贪婪、别人贪婪时我恐惧。同时,道氏理论的这种描述还告诉了我们一个老理儿:人少的地方有钱赚、人多的地方没搞头。当大量的人想着同一个事情并做着同一个事情时,这个事情往往都是赔钱的。

(待续)

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