技术分析理论基础(下)

2018 年 9 月 30 日 - 作者 :技术投机客

技术分析理论基础四:历史会重演。

马克·吐温曾经说过:历史会重演,但不会简单的重复。技术分析理论也认为,群体的行为会与过去同类情况中的行为模式相似,而这种相似的行为往往有章可循,正所谓“江山易改本性难移”“他们早晚会再犯类似的错误”。但我们需要明白,行情的这种重演并不是简单的重复,而是在很多主要特点上非常相似,但并不会100%与历史完全一致。我们只要知道,这种重演可以充分地体现特征和说明问题就足够了。

历史会重演

笔者解读:每次牛市泡沫的成因都各不相同,但我们总能看到同样的贪婪。2008年和2015年A股崩盘前,我都看过“大爷大妈吃降压药炒股”的新闻,我当然不是diss这些叔叔阿姨们,但他们作为“不知情市场主体”,的确是一个非常典型的反向指标。因此,如果下次牛市的末尾我们再看到此类新闻,就应当知道如何操作了。

过去发生过的,未来还会发生。

技术分析理论基础五:不同周期走势的形状和特点具有分形特征。

虽然每个投资者选择的时间周期不同,但他们各自面对的不同周期的图表形状和特点非常相似,使用的分析技术也区别不大。简单来说,如果隐去图表的时间周期,只观察价格走势,我们无法有效区分5分钟图和月图,即使这两个时间周期相差很大。不同周期会有各自的图表形态,这些形态可能相互影响,也可能毫不相关,但各自都应该符合其自身技术分析的相关特征。而我们使用同样的技术分析方法,既可以分析5分钟图,也可以分析月图,并不受时间因素制约。

不同周期图表具有分形特征

笔者解读:此理论非常重要。它告诉我们,任何一个时间周期的图表都不能看起来很奇怪,至少应该符合市场的基本走势特征。此理论是我们进行多周期图表分析的出发点。

 

技术分析理论基础六:人们当前的情绪会受过去情绪的影响,或者是说,过去的情绪会经由情绪反馈渠道来影响现在。

这个理论也可以这样表达:市场是有记忆的,或者人是有记忆的。如果我今天买了一只股票,价格一直上涨,那我会很开心,甚至信心爆棚,进而去怂恿他人购买。而这种情绪很容易进一步扩散,造成价格的继续上扬,甚至产生泡沫。也就是说,市场的行为并不是独立的,它会受市场原本自身行为的影响,或者说是人们看到历史价格变动所产生的情绪会影响到现在的决定。因此,在牛市的末尾,人们往往盲目乐观而没有危机意识;而在熊市的末尾,人们往往极其沮丧而不敢买入。

过去的行为会影响现在和未来

笔者解读:人们总是喜欢看到过去的事情,然后产生一种情绪,并由这种情绪主导自己当前的决定。很显然,这种传导而来的情绪对市场来说是非常滞后的,这其实也是很多人亏钱的原因。

 

笔者解读(总结):本文的内容似乎应该被归入技术分析入门,事实上在很多技术分析书籍中,也都是对应开篇的章节。不过,我需要强调的是,技术分析的这些理论基础并不好理解,但却非常非常重要,因为它们是日后所有图表分析的基础。即使你已经读了很多技术分析专著,还应该不定时地回头翻阅这部分内容。好不夸张地说,深刻理解了技术分析理论基础,就差不多学会了技术分析。

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