技术分析理论基础(上)

2018 年 9 月 29 日 - 作者 :技术投机客

要学习和掌握技术分析,必须首先了解技术分析的几个理论基础。否则,以后的任何分析方法都只是空中楼阁。

技术分析理论基础一:决定证券价格的唯一因素是供求关系。

当需求超过供给时,价格就会上涨,反之价格就会下跌。只要供求关系的变化可以清晰的在价格中呈现出来,这就足够了。我们不关注也不纠结于到底是什么因素引起了供求关系的变化。事实上,这种变化可能是因为证券本身的价值变化了,也可能是因为贪婪、恐惧、预期、错误信息和认知偏见等等,我们根本无法准确分析所有因素。因此,我们将这些镜花水月的因素放在一边,着重研究市场(群体)行为。

供求关系决定价格

笔者解读:价格一直在波动,这说明证券市场中的供求关系一直发生着变化,绝对意义的市场均衡根本就不存在,一刻都不曾存在过。

 

技术分析理论基础二:市场行为包含一切。

任何经济的、政治的、心理的和其它方面的所有一切,都会带来供求关系的变化,从而引发参与者的买卖行为,进而产生市场行为。因此,市场行为包含一切。市场行为包含了所有的理性和非理性、恐惧和贪婪、对的和错的、合理的和不合理的。市场就是市场,它只是一种客观存在。

市场行为包含一切

笔者解读:这带来了一个重要推论:市场从来都不会出错。你认为市场应该“这样”,但它偏偏要“那样”。请不要把任何自己的主观意志带入市场,因为任何人都无法主宰市场。相反,你应该“认同”市场,并进行客观的分析。

 

技术分析理论基础三:价格呈现趋势化运动。

供求关系会在一段时间内保持稳定,这造成了价格的趋势化运动。市场在一段时间里,总体的需求超过总体的供给,这就产生了一波上升趋势,反之就是一波下跌趋势。而当需求和供给一段时间内大体保持平衡时,市场就会呈现震荡走势。技术分析认为,震荡或横盘也是一种趋势。

当价格呈现趋势化运动时,除非发生某种改变原有供求关系的事情,否则趋势就会一直持续下去。而这种供求关系的改变往往不是一蹴而就的,在图像中会呈现一定的模式或形态,而这种市场行为则可以预期未来可能出现的趋势发展或变化。

标准普尔500近10年的上涨趋势:周图

笔者解读:此处我们可以得出一个很明显的推论:价格运动不是随机的、过去的价格可以用来预测未来的价格。如果你想推翻这个假设,那任何投资或交易靠的就不是技术,而是运气。基本面分析、技术分析以及任何其它分析方法都是无效的。

 

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