你应该知道的技术分析

2018 年 5 月 8 日 - 作者 :技术投机客

技术分析

技术分析是对市场自身行为的研究,而不是对市场交易商品的研究。

这是《股市趋势技术分析》第9版中对技术分析做的定义。我看过很多定义,但唯独最喜欢这个。这个定义凸显了技术分析的研究对象,即我们研究的是市场行为,而不是交易产品。

技术分析

西方传统技术分析的巅峰巨著。

这样说可能有些拗口,研究市场行为和研究产品本身不是一回事吗?!

在回答上面问题之前,我们需要先搞清楚所谓的“市场行为”到底是什么。市场行为就是市场所传递出来的信息。目前业界普遍认为市场行为包括以下三个方面:

1、 市场结构:这其中包含价格、形态、交易量、周期和市场广量等。

2、 情绪指标:我们通过各种情绪指标来识别市场主体的情绪。我们主要关注不知情主体和知情主体的情绪。举个简单的例子,我们一般认为市场上的分析师是不知情主体,所以他们的意见统计常常被看做是反向指标,即如果咨询师意见极高的比例看涨,那我们会预计市场顶部即将出现,下跌即将到来。而公司的内部管理人员则被认为是知情主体,我们会使用内部人买入/卖出比率来判断他们的情绪,我们希望跟随知情主体的行为,而尽量跟不知情主体的行为相反。

3、 资金流量:虽然这一部分经常会被误认为基本面的分析范畴,但实际上技术分析师也会使用这些指标来量化判断市场上“钱”的多少。这些指标包括利率、M1、家庭流动性资产占比等指标。技术分析一直都坚信,价格是供求关系决定的,市场上的钱多了,价格当然会上涨。

由上面的讨论可知,市场行为是存在“共性”的。我们对于美国股票市场的研究也应该适用于澳大利亚股票市场,而对于大豆的研究也应当适用于玉米,即使不同的产品在特性上有所差异,但总体的方法应该是相通的。

归根到底,市场是由人组成的,技术分析的研究本质上是对群体心理和行为的研究,而不是对某个产品本身的研究。

技术分析认为供求关系是价格变动的唯一决定因素。

很多人想必会对这个论断感到惊奇,这难道不是经济学的基本假设吗?!

技术分析师都是务实主义者,我们当然会认为这个论断正确无误。同时我们还认为,供求关系的强弱在一段时间内会保持稳定,这造成了价格的趋势化运动(技术分析假设2)。供求关系的改变会引起原有趋势的改变。而供求关系的改变往往不是一蹴而就的,需要一个过程,这个过程就会形成类似“头肩顶”等各种价格形态。供求关系的改变过程具有相似性(虽然不是100%完全一样),所以我们会看到相同的价格形态反复出现(技术分析假设3:历史会重演)。实际上,我们不需要知道究竟是什么造成了供求关系的变化,我们只在乎供求关系发生变化的这个结果,而这个结果是通过价格趋势的改变得到体现的。因此我们可以说价格作为最重要的市场行为,其本身包含了一切(技术分析假设1)。

技术分析基于“非理性”假设,研究群体的心理和行为。

人类是群居物种,个人喜欢加入群体,并希望得到群体的认可,同时会尽量与群体的行为保持一致。而这样做的结果就是,“想的都一样,错的也都一样”,而且这种错误会反复出现。技术分析坚定的认为,群体行为是极其不理性的,这与经济学的“理性人”假设完全相反。

技术分析

人类的不理性行为带有强烈的自毁倾向。

技术分析不是万能的,也没有那么神秘,它只是一个集金融学、心理学、行为学和数学的交叉学科。

很多人都不理解技术分析的理论基础是什么,为何会起作用,进而给技术分析罩上了一层神秘的面纱。按照我个人的理解,技术分析主要是心理学和行为学,一点金融学和少量数学。当然,随着量化交易的兴起,高深的数学知识也大有作为。

技术分析最大的用途是择时和细化交易。

很多分析师经常对一只股票给出“买入”的建议。那下面的问题就来了:哪个价位买入?买入多少?止损在哪里?如果趋势延续应在哪里加仓?哪里应该结利卖出?这些问题都只能靠技术分析给出较为明确的答案。

技术分析

相对于买入持有理论,技术分析更强调择时。

技术分析并不排斥基本面分析。

很多人都误认为技术分析和基本面分析是绝对对立的,彼此难以共存。其实则不然。很多技术分析师本身也会使用基本面方法,特别是在挑选股票的时候。欧奈尔的CAN SLIM法则其实就是基本面分析和技术分析的综合运用。

技术分析

多维度和多方法的技术分析会提高整体分析的表现。

上面说了技术分析可以与基本面分析结合,那是因为二者的维度不同,方法不同,出发点不同,观察市场的角度不同,对市场信息的抽取方法不同。

我认为,多维度和多方法的分析可以让技术分析变得更加准确。

技术分析

多维度和多方法的分析可以提高准确性。

目前来说,技术分析的维度大致包含:价格、时间(周期)、交易量、市场广量和市场情绪。这些都是市场传递出来的信息,但这些信息彼此并不相关,这就是多维度分析的本质。

而主流的技术分析方法则大致包括:西方传统技术分析(道氏理论、形态、支撑/阻力和趋势线)、数字驱动技术分析(技术指标、量化交易系统等)、点数图、日本蜡烛图、市场轮廓理论、波浪理论、周期理论等。这些理论目前都比较成熟,其各自对应的理解和观察市场的角度又都彼此不同,因此如果能熟练的掌握2-3种方法,并可以有效的结合使用,这无疑对实际交易帮助巨大。

我经常看到初学者的图表上,同时存在着RSI、随机指标和%R,这是一个极其常见的错误。因为这3个指标,无论是在分析维度上(它们都来自于价格),还是在市场信息提取上(它们都试图分析市场的震荡结构),都具有很高的相似性。所以同时使用这3个指标,完全无法获得更多的信息,几乎和只使用其中一个没什么分别。

技术分析在于关注当下,而不是预测未来。

最近跟朋友聊天,遇到最多的问题就是“说说未来美股还能涨多少啊?”“美元兑人民币最近上涨了呀,还能再接近7吗?”每次我都会感到尴尬,因为实际上,我对答案也一无所知。同时,我还无法将这些理论充分的告诉别人。

技术分析

技术分析不是巫师手中的水晶球。

虽然技术分析里有一些方法带有预测的成分,但整个技术分析根本就不是一个告诉你如何预测未来的方法。我发现这是很多人对技术分析最大的误解。我只能说现在美股的中期趋势还是向上的,而美元兑人民币短期也的确呈现很好的上涨走势,我会在当前的低位加入这个趋势。至于未来能涨多少,天晓得!

我们只关注当下,是因为当下正在出现我们认为的交易机会,同时我们应当做出积极的反应并采取行动。至于未来会如何,我们需要市场慢慢告诉我们。

技术投机客

技术分析中文网所有文章、策略和观点均为原创,任何个人和机构未经允许不得转载,亦不能将其用于商业用途。如果您希望将本网站的内容用于教育、学习等方面,请事先告知我们,并标明文章的作者和出处。技术投机客为本人笔名,本人所有文章都将首发于技术分析中文网。


TAGS: , ,

» »

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注